从全球视角来看,2024年半导体行业呈现复苏态势,但各领域复苏步伐不同。受到人工智能热潮的影响,2024年上半年逻辑芯片和存储芯片率先走出了半导体下行周期。然而,对于功率半导体这个领域而言,此轮下行周期似乎漫长的有些过于严寒,多家功率企业在期间迎来各自的坚守岁月。

 

诸如,市场硅基总体产能过剩导致的上游晶圆产线产能利用率持续下降,中游生产制造厂商保持Fabless+IDM模式并存进而保证其降本增利空间倒逼价格内卷,国内厂商投入大量研发以摆脱中低端产品定位等问题。

 

面对功率半导体行业仍在继续的下行周期,功率器件龙头之一的闻泰科技也不免受到挑战。从财务数据来看,其半导体业务在2023年Q4与2024年Q1出现下滑,明确触底,可以说是“业绩至暗时刻”。

 

然而,对于行业周期带来的至暗时刻,还没等唱空者蠢蠢欲动,闻泰科技就交出一份中报展示出了其从谷底反弹的能力。

 

根据中报数据显示,今年上半年闻泰科技半导体业务大幅改善,第二季度实现营业收入36.2亿元,环比增长5.8%;实现综合毛利率38%,环比增长7个百分点;实现净利润5.6亿元,较Q1净利润(扣除出售NWF股权的投资收益1.7亿元后),环比增长60%。

 

能在如此短的时间内快速反弹,令人乍舌的同时,不禁让人思考,这家公司是是怎么做到的?

 

据了解,今年上半年以来,闻泰科技扎实修炼内功,采取了多项措施来进行应对周期。一方面在市场方面,凭借MOSFET、逻辑等产品的车规优势,在汽车领域继续发力,加快了在国产新能源头部企业的市场开拓,并提高在新能源汽车客户中的渗透率,产品供应量和单车价值都稳步提升。同时,工业、消费电子市场逐渐复苏,AI数据中心、服务器等应用领域的增速较快,半导体在亚太地区的市场表现较好地抵消了欧美市场需求的疲软。另一方面,通过管理增效,工厂降本,得以快速反弹,更加突显了管理水平与业务韧性。

 

而对于新产品与新技术领域,闻泰科技也在坚定投入研发,不断更新迭代创新产品,2024年上半年研发投入为8.74亿元。报告期内,其推出了多种新产品,包括1200V SiC MOSFET、适用于电动汽车和其他汽车多种应用的650 V SiC 二极管产品组合、汽车平面肖特基二极管产品组合、新款 LCD 偏压电源 IC系列、650V 超快速恢复整流管、新一代低压模拟开关、下一代超快恢复整流器等。同时,半导体业务进一步提升自有晶圆和封装产能和外协制造比例,安世半导体6月宣布计划投资2亿美元研发下一代宽禁带半导体产品(WBG),例如SiC和GaN,并在汉堡工厂建立生产基础设施,同时增加晶圆厂的Si 二极管和晶体管产能。此外,由控股股东投资建设的上海临港12英寸车规级晶圆厂在2024年上半年陆续通过全球头部Tier1客户的VDA6.3审核。

 

此外,报告指出,作为全球汽车半导体龙头之一,闻泰科技半导体业务90%的产品都符合车规级标准,所有晶圆厂都通过车规级认证,可满足汽车行业一系列严格的质量、可靠性和耐用性要求。公司与各大汽车Tier1和OEM保持长期深度和密切合作关系,2021年,公司半导体业务约44%的营收来自汽车领域,2022年这一数字上升到50%,2023年半导体业务来自汽车领域的收入占比已经达到了62.8%,2024年上半年占比达到63%,充分证明公司在汽车半导体领域强有力的竞争优势。

 

随着市场大趋势对半导体芯片的依赖性增强,预计闻泰科技半导体业务未来一到两年内的增长趋势是积极的。从公司产品在电动汽车的具体应用来看,其广泛应用在驱动系统、电源系统、电控系统、智能座舱系统等体系。汽油车时代,全球汽车单车平均应用公司芯片约400颗,在当前的电动车已有客户的案例中,单车最高应用接近1,000颗。随着电动化、智能化的趋势以及产品料号的持续扩充,未来的增长仍将较大。总体来看,汽车功率半导体的市场需求处于持续的增长之中。

 

未来随着汽车智能化程度的不断提高,汽车功率半导体市场需求有望进一步增长,叠加传统汽车存量市场,闻泰科技将凭借其在汽车领域先发优势持续受益。


可以看出,上半年以来,闻泰科技半导体业务经营业绩稳健发展的同时,以科技创新为引领,不断夯实研发能力。展望下半年,随着市场大趋势对半导体芯片的依赖性增强,闻泰科技有望展现出更为积极的增长趋势。

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