从全球分销巨头业绩，看半导体产业周期窗口

据艾睿电子发布的2023年Q1财务数据显示，2023年Q1销售额为87.4亿美元，同比下降4%；第一季度净收入为2.74亿美元，摊薄后每股4.60美元，而2022年第一季度净收入为3.65亿美元，摊薄后每股5.31美元。

图源：艾睿电子

全球元器件Q1销售额为68.6亿美元，同比下降5%，按固定汇率计算，同比下降3%。全球企业计算解决方案(ECS)第一季度销售额为18.8亿美元，与去年同期持平，按固定汇率计算，同比增长3%。

艾睿电子总裁兼首席执行官Sean Kerins表示：“公司第一季度业绩稳健，营收和每股收益均超过了我们的预期。鉴于当前的市场状况，我们对全球元器件业务的整体表现感到满意。”

据安富利公布的2023财年Q3（截至2023年4月1日）数据显示，Q3销售额为65亿美元，同比增长0.4%，按固定汇率计算，销售额同比增长3.4%。每股摊薄收益增至2.03美元，去年同期为1.84美元。

营业收入利润率为4.8%，同比增长58个基点。毛利润为8.118亿美元，低于去年同期的毛利润8.13亿美元。毛利率与去年同期持平，为12.5%。

图源：安富利

安富利首席执行官菲尔·加拉格尔在评论财务业绩时表示：“我对我们本季度的业绩感到满意，因为我们的团队实现了又一个季度的同比销售额和营业利润增长。我们的电子元件业务实现了创纪录的季度营业收入，帮助我们实现了5%营业利润率的既定目标。”

据大联大公布数据显示，大联大2023年Q1合并营收1447.54亿元新台币，季减18%；营业毛利56.19亿元新台币；营业利益19.41亿元；归属于母公司业主净利6.85亿元新台币，季减51%。

图源：大联大

对2023年Q1营收表现，大联大先前预估营收为新台币1450亿-1550亿元，季衰退12.13-17.8%，但实际业绩数据低于预测。

此外，大联大也公布了2023年4月份单月营收数据，4月份单月合并营收为新台币474.2亿元，较3月份的新台币554亿元，环比下降14.4%。

大联大表示，受益于下游客户持续投资网通接口设备、服务器，自动化需求带动工业电子，以及车用电子等非3C市场应用持续强劲，加上北美与东南亚等地客户陆续投产，带动半导体及相关电子零组件需求。

据文晔公布的2023年第1季财报数据显示，文晔今年第1季合并营收为1201亿元新台币，季减24%、年减6%，但仍为历年同期次高表现。单季毛利率为3.45%，季增0.28个百分点、年减0.35个百分点，营益率为1.65％。税后纯益7.23亿元新台币，季减37%、年减67%，每股纯益为0.82元。

针对产品价格问题，郑文宗说明，由于晶圆代工厂价格没有大幅度下修，所以半导体价格大多维持稳定，内存产品跌幅较大，不过近期价格也已经触底。另外像低阶半导体产品，则面对市场竞争影响较大。

环顾全球TOP4电子元器件分销商财报，2023年第一季度，仅一家公司与去年同期相比实现营收增长。

艾睿电子、大联大、文晔科技营业收入和营业利润双双下滑：其中大联大营业收入同比下降高达31%，营业利润下降超50%；艾睿电子和文晔科技的营业利润也分别下降了17%和34%。

安富利则实现了销售额和营业利润双增长，并且电子元器件业务实现了创纪录的季度营业收入。该公司2023年第一季度营业收入约为65亿美元，同比增长0.4%（按固定汇率计算，销售额同比增长3.4%），其中电子元器件业务销售额同比增长0.7%至约61亿。

艾睿电子认为，亚洲地区销售额下降是因为垂直市场的需求疲软和销量下降，而欧洲（含中东和非洲）地区销售额增长来自工业和国防行业等垂直领域带来的增长。

安富利电子元器件业务亚洲销售额为24亿美元，同比下降10.1%；美洲销售额为17亿美元，同比增长5.4%；欧洲、中东和非洲区域销售额为24亿美元，同比增长9.5%。

大联大表示，产业自去年第三季开始调整，目前景气仍就处在落底阶段，预估第二季营运表现持平或往上，有机会结束落底。预估Q2单季营收1420-1520亿元新台币，毛利率介于3.7%-3.9%，营业利润率则在1.3%-1.45%，税后净利为18.98-21.03亿元新台币。

文晔表示，今年营收应该第2季是底部，再来会逐季上升。库存方面，供应链积极调整数个季度，已全面控制，但因为长短料关系，修正时间会比想象长一点，原本认为第2季会达到底部，但最近部分领域又下修，产生库存问题，但相信只会逐步改善，至于时间点则依各领域有所不同，像是PC就已经修正到尾声。

展望第2季，文晔预估营收中位数约新台币1060亿元新台币，季减约13.8%，主要因为手机产品为传统淡季，相关营收将季减两位数百分比。